金融专业人士怎么看待 2015 年 7 月 4 日 21 家券商救市方案?

商务文书 jingyi liu 提问于 2017-10-13 12:23:47 浏览数 86


2 个回复

热心网民 创建于 2017-10-13 12:54:15

在日报上面看到,忍不住过来回答一下。

我给下面排名前三的答案都点了反对,因为说的都是不对的,虽然都有部分可取之处。

回答问题先说结论:

周末的救市方案非常精彩,非常精彩,非常精彩。重要的话说三遍。直接打到七寸上。

就问的21家券商,那么我就只说21家券商。

1:请大家阅读此答案下面排名第一回答:作为交易员参与到 2015 年的救市活动是一种怎样的体验? - 交易员

交易员这个行当,其实也只是听指令下单的机构螺丝钉而已,没有太大的能量。今天上头多拆借的五个多亿的资金用于救火,来自上面的大领导的指令,至于我们经理乐不乐意救市,那当然不乐意,因为我们自营部正是前段时间的空头,抛售大量股票,这回证监会约谈各领导,明摆着是让我们再跳进火坑。我们经理认为,暴跌是可以救回来的,牛市是救不回来的,那些大量的被套盘会在第二个顶部极其敏感,很容易解套就跑,形成著名的双顶K线。所以说,出于自身利益考虑,我们是比较气馁的。在券商自营有相当多的工资来自年终津贴,业绩差了钱就得少,都是这个样子。

各个券商其实对于情况知道的是最清楚的,各个券商的利益其实也是最不统一的,必然导致了他们肯定仍然是空头中的空头,为什么?因为资本市场和经纪人的融资数量多少,磁盘倒塌仓库数量最为明显,在这种情况下,谁不走直接威胁到资本金。停止HOMES系统也是指令下发到券商手里的。另外,现在入场的人大多数没看过13年14年,当年公募年底排名砸盘肯定听都没听说过。在这种情况下,不统一只要有一家起异心,最后大家肯定都进去。

所以要怎么做?绑定大家的利益。购买蓝筹ETF,你们的真金白银直接跟大盘绑定。你们自己砸盘最后你们一起亏损。自己做空头最后影响到的直接是投入出去的资本金。先稳定50,再问200,。因为每一个绑定的衍生品种类和融资再质押都相当多,必须这样。这已经是政治任务了。

1200亿?大家都知道不够。但是这个时候你让券商能拿出来多少?1万2千亿?所以直接让央行上。

为什么券商会做这种事情?因为券商内部的利益也不平均。例如,只有自营盘今年最后是挣钱的,但是投行,资本市场部,销售部全部都要死掉,现在三年期定增已经完全卖不动了,1年期的马上都威胁到了,投行业务已经全线又暂停了,券商才刚刚恢复了半年,底下的营业部跳楼且不说了,上半年定的全年指标也玩不成了。

但是券商压力又是最大的,本周已经开始平两融,就是融资盘中风控要求最高的。这些票分布平均,范围广,1:5杠杆中集中在的是大蓝筹,这些一定企稳住。这样一定要大家联合起来并且用央行的钱,慢慢把所有的融资盘都接住。

就是要券商拿钱扔进水里面,因为这样才能把他们利益绑定在一起,我对券商要自平和抛出从交易层面上来说一点意见没有,不过国家层面来说,一定不能让他们这样干。


有的问题远远不是表面看起来的那样,就像昨天尾盘绝对是嫡系干的事情。借用中信证券王东明总的一句话:救市场就是救自己。

至于后期,等慢慢企稳,大机会再度来临。说一个以前的小故事。跟做过97年香港的交易员曾经聊过当时的金融危机,当时开了特别提款通道,交易员直接委派,进驻到各个行,让行里自己的交易员让开,直接上去开干,资金专线打开,所有卖盘全部接下来,直接开干,尤其最后两天,直接封一条线,企稳迅速往上面拉。

有生之年,经历过数个市场大破大立,三生有幸。海里还是有高人

文正 创建于 2017-10-13 12:58:43

战术上也许是成功的。在战略上是失败的。在某种意义上加重了危机。

现在的危机是流动性危机。只拉了蓝筹股做指数是没有用的。整个中小市值的板块已经失去流动性了。

目前还没有彻底崩盘的原因是不少基金早期积累了大量浮盈。但晚进去的基金已经触及平仓线,面临巨额赎回压力。

从公募基金追求相对收益的角度,开盘就看见大部分的中小板已经跌在地板了。完全卖不出去。而且发现国家不打算管小股票了,只能抛售手上还没有跌停的小股票,跟着国家买银行,两桶油。然后就是大家看到的中小板全线跌停。

从私募追求绝对收益的角度,前期积累了大量的盈利盘。最好的就是卖期货对冲,限制对冲的情况下就只能卖现货了。

最后,实在没有东西可卖,只能去卖中概股,港股,商品期货。。。最后就是现在看到的那样。再不采取措施,债券市场,货币市场一样要崩盘。

很多分析建立在战争的比喻上,以为消灭了“恶意做空者”,市场就会稳定。但这对于前期多头的恐慌性抛售,平仓压力形成的被迫做空者,没有作用。

确实创业板依然估值过高,但从救灾的角度必须在适当的时候打开跌停板,恢复流动性才能恢复市场信心。

一直拖下去最后会变成政治危机。

利益相关:本人6月初时候已经出清所有中国相关股票和期货。目前不持有任何A股或H股股票,新加坡A50期货或美国ASHR ETF。

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